資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論(The Shiftablity Theory)也叫資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論,認(rèn)為銀行可將資金的一部分投入具備次級市場條件的證券,以保持銀行所需的流動性。

提出

可轉(zhuǎn)換理論于20世紀(jì)初提出,認(rèn)為為了應(yīng)付提存所需保持的流動性,商業(yè)銀行可以將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上。由于這些盈利資產(chǎn)能夠隨時出售,轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金,所以貸款不一定非要局限于短期和自償性投放范圍。顯然,這種理論是以金融工具和金融市場的發(fā)展為背景的。

作用

可轉(zhuǎn)換理論的產(chǎn)生,使商業(yè)銀行資產(chǎn)的范圍擴(kuò)大,業(yè)務(wù)經(jīng)營更加靈活多樣。但在人們竟相拋售證券的時候,銀行也很難不受損失地將所持證券順利轉(zhuǎn)讓以達(dá)到保持流動性的預(yù)期目的。

理論的缺陷:

但該理論也有其?缺陷,它要求以充足的短期證券為條件,這種?流動資產(chǎn)受市場影響較大。第一,它的價格受?市場波動的影響較大,在銀根緊縮時,各家銀?行都要求變現(xiàn)而出售證券,這時證券價格下?跌,難保不受損失。第二,經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動或危?機(jī)時,證券拋售量大大超過購買量,這時也難?以達(dá)到保持流動性的預(yù)期目的。所以,可轉(zhuǎn)換?性理論也不可能從根本上解決銀行資產(chǎn)的流動性問題。

相關(guān)鏈接

金融經(jīng)濟(jì)