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數(shù)字貨幣
電子貨幣形式的替代貨幣
基本信息
| 中文名 | 數(shù)字貨幣 |
| 外文名 | Digital Currency |
| 簡稱 | DIGICCY |
| 代表幣種 |
定義
數(shù)字貨幣可以認(rèn)為是一種基于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法的虛擬貨幣。數(shù)字貨幣的核心特征主要體現(xiàn)了三個方面：①由于來自于某些開放的算法，數(shù)字貨幣沒有發(fā)行主體，因此沒有任何人或機(jī)構(gòu)能夠控制它的發(fā)行；②由于算法解的數(shù)量確定，所以數(shù)字貨幣的總量固定，這從根本上消除了虛擬貨幣濫發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹的可能；③由于交易過程需要網(wǎng)絡(luò)中的各個節(jié)點(diǎn)的認(rèn)可，因此數(shù)字貨幣的交易過程足夠安全。
比特幣的出現(xiàn)對已有的貨幣體系提出了一個巨大挑戰(zhàn)。雖然它屬于廣義的虛擬貨幣，但卻與網(wǎng)絡(luò)企業(yè)發(fā)行的虛擬貨幣有著本質(zhì)區(qū)別，因此稱它為數(shù)字貨幣。從發(fā)行主體、適用范圍、發(fā)行數(shù)量、儲存形式、流通方式、信用保障、交易成本、交易安全等方面將數(shù)字貨幣與電子貨幣和虛擬貨幣進(jìn)行了對比。
主要要素 | 電子貨幣 | 虛擬貨幣 | 數(shù)字貨幣 |
發(fā)行主體 | 金融機(jī)構(gòu) | 網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商 | 無 |
使用范圍 | 一般不限 | 網(wǎng)絡(luò)企業(yè)內(nèi)部 | 不限 |
發(fā)行數(shù)量 | 法幣決定 | 發(fā)行主體決定 | 數(shù)量一定 |
儲存形式 | 磁卡或賬號 | 賬號 | 數(shù)字 |
流通方式 | 雙向流通 | 單向流通 | 雙向流通 |
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種類
數(shù)字黃金貨幣由很多供應(yīng)商發(fā)行。每個競爭供應(yīng)商都發(fā)行獨(dú)立的數(shù)字黃金貨幣，基本都以他們的公司名字命名。當(dāng)前流通的數(shù)字黃金貨幣有：
- e-gold-第一個數(shù)字黃金貨幣供應(yīng)商，創(chuàng)立于1996年；
- e-Bullion-2000創(chuàng)立；
- e-dinar-2000年創(chuàng)立；
- GoldMoney-2001年創(chuàng)立；
- 1MDC-2001年創(chuàng)立；
- Pecunix-2002年創(chuàng)立；
- Crown gold- 2002年創(chuàng)立；
- Liberty Reserve-2002年創(chuàng)立。
e-gold和Liberty Reserve是應(yīng)用最流行的數(shù)字黃金貨幣供應(yīng)商，擁有最大數(shù)量的用戶。在黃金儲備總量方面，GoldMoney是領(lǐng)導(dǎo)供應(yīng)商（2006年5月）。
按照數(shù)字貨幣與實(shí)體經(jīng)濟(jì)及真實(shí)貨幣之間的關(guān)系，可以將其分為三類：
一是完全封閉的、與實(shí)體經(jīng)濟(jì)毫無關(guān)系且只能在特定虛擬社區(qū)內(nèi)使用，如魔獸世界黃金；
三是可以按照一定的比率與真實(shí)貨幣進(jìn)行兌換、贖回，既可以購買虛擬的商品服務(wù)，也可以購買真實(shí)的商品服務(wù)，如比特幣。
風(fēng)險
數(shù)字黃金貨幣是一種實(shí)物貨幣形式，它的存款以黃金而不是法定貨幣為單位計量。因此數(shù)字黃金貨幣的購買力波動和黃金價格相關(guān)。如果黃金價格上漲，那么就變得更有價值，如果黃金價格下跌，那么會價值損失。由于還沒有具體的金融條例監(jiān)管數(shù)字黃金貨幣供應(yīng)商，因此他們以自我管制的方式運(yùn)作。數(shù)字黃金貨幣供應(yīng)商不是銀行，因此銀行條例是不適用的。然而，創(chuàng)立于2002年的全球數(shù)字貨幣協(xié)會是一個在線貨幣運(yùn)營，兌換，商戶和用戶的非盈利協(xié)會。此協(xié)會監(jiān)督用戶的舉報和對兌換商的聲譽(yù)進(jìn)行評級，評級操作是根據(jù)用戶的舉報事實(shí)來確認(rèn)的。
批評
數(shù)字黃金貨幣供應(yīng)商和兌換商一直被指責(zé)為欺詐性HYIP計劃的中介。2006年1月，商業(yè)周刊報道了ShadowCrew使用e-gold系統(tǒng)，牽扯進(jìn)大量的身份信息盜取的在線團(tuán)體。然而e-gold主席聲稱對任何使用e-gold的犯罪活動決不妥協(xié)。
密碼貨幣
介紹
比如比特幣、萊特幣、比特股等，是一種依靠密碼技術(shù)和校驗技術(shù)來創(chuàng)建，分發(fā)和維持的數(shù)字貨幣。密碼貨幣的特點(diǎn)在其運(yùn)用了點(diǎn)對點(diǎn)技術(shù)且每個人都可以發(fā)行它。
密碼貨幣分為開放式采礦型密碼數(shù)字貨幣（以比特幣為代表）和發(fā)行式密碼數(shù)字貨幣。
發(fā)展
1982年，David Chaum最早提出了不可追蹤的密碼學(xué)網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)。 1990年，Chaum將他的想法擴(kuò)展為最初的密碼學(xué)匿名現(xiàn)金系統(tǒng)。這個系統(tǒng)就是后來所謂的ecash。1998年，Wei Dai發(fā)表文章闡述了一種匿名的、分布式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，他將其命名為“b-money”。同一時期，Nick Szabo發(fā)明了“Bit gold”。和比特幣一樣，“Bit gold”也設(shè)置了類似的機(jī)制，用戶通過競爭性地解決“工作量證明問題”，然后將解答的結(jié)果用加密算法串聯(lián)在一起公開發(fā)布，構(gòu)建出一個產(chǎn)權(quán)認(rèn)證系統(tǒng)?！癇it gold”的一個變種是“可重復(fù)利用的工作量證明”，開發(fā)者是Hal Finney。
2009年1月3日，比特幣網(wǎng)絡(luò)誕生，中本聰本人發(fā)布了開源的第一版比特幣客戶端。Bitcoind，世界上第一個比特幣區(qū)塊鏈誕生、世界上首批50個比特幣同時被創(chuàng)造出來。一年以后，比特幣的第一個公允匯率誕生了，來源是bitcointalk論壇上用戶之間的自發(fā)交易。該交易是一名用戶用10,000比特幣購買了一個披薩餅。比特幣最為主要的參考匯率是Mtgox交易所內(nèi)比特幣與美元的成交匯率。
2010年中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭夏在《解碼經(jīng)濟(jì)》（經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2010年8月出版）一書中根據(jù)新生貨幣（XM）理論指出，“未來人類社會的主流貨幣將具有數(shù)字貨幣、電子貨幣、全球貨幣的特性?！薄拔磥淼氖澜缲泿疟貙⑹侨蛞恢碌臄?shù)字貨幣體系?！薄拔磥淼闹髁髫泿疟貙⑹潜阌谕ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動的比特貨幣?！薄?/span>新生經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)當(dāng)把對于新生貨幣的研究作為貨幣經(jīng)濟(jì)研究的重點(diǎn)和焦點(diǎn)。”比特幣和虛擬數(shù)字貨幣風(fēng)靡全球，中國央行成立數(shù)字貨幣研究所的事實(shí)證實(shí)了新生經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的上述預(yù)見。
2011年，維基解密、自由網(wǎng)、Singularity Institute、互聯(lián)網(wǎng)檔案館、自由軟件基金會以及其他的一些組織，開始接受比特幣的捐贈。電子前哨基金會（Electronic Frontier Foundation）也接受了一段時間的比特幣捐贈但是隨后宣布停止這樣做，因為比特幣這樣的貨幣系統(tǒng)在歷史上沒有先例，對于其法律前景的不確定性感到擔(dān)心。一些小型的企業(yè)也開始接受比特幣，LaCie公司是一間上市公司，接受比特幣作為其Wuala服務(wù)的付款方式。
2012年10月，BitPay發(fā)布報告說，超過1000家商戶通過他們的支付系統(tǒng)來接收比特幣的付款。
2012年11月，WordPress宣布接受比特幣付款。聲明說肯尼亞、海地和古巴等地區(qū)遭受國際支付系統(tǒng)的封鎖，比特幣可以幫助這一地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)用戶購買服務(wù)。
2021年3月25日，發(fā)改委等28個部門日前聯(lián)合印發(fā)《加快培育新型消費(fèi)實(shí)施方案》。加快數(shù)字人民幣的試點(diǎn)推廣，優(yōu)先選擇部分新型消費(fèi)活躍的城市進(jìn)行試點(diǎn)，著力提高金融運(yùn)行效率、降低金融交易成本。
2021年5月，一個名為Internet Computer（ICP）的新加密貨幣登場，其市值飆升至450億美元，成功躋身全球最大加密貨幣行列。ICP由瑞士蘇黎世非營利性機(jī)構(gòu)Dfinity基金會（Dfinity Foundation）開發(fā)，是以太幣（Ethereum）和比特幣（Bitcoin）等其他熱門加密貨幣的競爭對手， 5月10日以731美元的價格首發(fā)，然后在數(shù)分鐘內(nèi)跌至146美元，隨后又有所反彈。兩天后，這款加密貨幣的價格約為280美元，較其靚麗的首發(fā)價格下跌了60%，然而，其總市值依然達(dá)到了346億美元。
2021年10月，七國集團(tuán)（G7）財長和央行行長針對央行數(shù)字貨幣確定了共同指導(dǎo)原則。原則在肯定央行數(shù)字貨幣提供流動性等功能的同時，尤為關(guān)注發(fā)行數(shù)字貨幣過程的用戶隱私保護(hù)等監(jiān)管問題。分析人士認(rèn)為，G7此舉不僅為各國央行發(fā)行數(shù)字貨幣提供了更多實(shí)踐可能性，也打響了全球數(shù)字貨幣發(fā)展規(guī)則制定權(quán)的爭奪戰(zhàn)。
2022年2月2日消息，印度財政部宣布，印度政府很快將與該國央行推出運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字盧比，此舉可能使印度在數(shù)字貨幣方面的進(jìn)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他國家。
發(fā)展前景
北京時間2014年3月9日上午消息，谷歌創(chuàng)意主管杰雷德·科恩（Jared Cohen）本周在參加SXSW大會時表示，與比特幣類似的數(shù)字加密貨幣將長期存在?？贫骱凸雀瓒麻L埃里克·施密特（Eric Schmidt）在此次大會上推廣了合著的《新數(shù)字時代》一書。
過去幾個月中，比特幣價格大幅波動。與此同時，這一數(shù)字貨幣獲得了黑客社區(qū)的強(qiáng)有力支持，并與某些黑市密切相關(guān)。科恩認(rèn)為，比特幣有其價值，但在沒有得到監(jiān)管的情況下將帶來風(fēng)險。
Mt.Gox丟失了價值4億美元的比特幣，這動搖了外界對比特幣的信心。有批評者甚至直接指出，“比特幣已死”。不過，科恩此次的表態(tài)是對比特幣等加密貨幣技術(shù)的有力支持。
比特幣能夠存在僅僅是由于交易雙方均認(rèn)可其交易價值，因此任何人都可以自主設(shè)計虛擬貨幣。例如，美國科技博客Ars Technica本周就宣布將創(chuàng)立自己的加密貨幣“arscoin”。
科恩認(rèn)為，數(shù)字加密貨幣面臨的主要威脅在于如何安全地保管，Mt.Gox比特幣丟失事件再次凸顯了這一問題。近期，美國國會也就數(shù)字加密貨幣發(fā)起爭論。一些議員認(rèn)為，應(yīng)加強(qiáng)對比特幣的監(jiān)管以避免風(fēng)險。而另一名國會議員杰雷德·珀里斯（Jared Polis）則認(rèn)為，美元有著與比特幣類似的缺陷，因此如果禁用比特幣，那么美元紙幣也應(yīng)當(dāng)被禁用。
數(shù)字貨幣在全球發(fā)展的歷史較短，但是發(fā)展速度較快。許多國家都在進(jìn)行官方或者民間的嘗試，不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。
以歐洲為例：2015年，數(shù)字貨幣在歐洲相關(guān)國家和地區(qū)的交易量超過了10億歐元?？偭侩m然不大，但是來勢兇猛。
2016年1月2日報道，英國央行也在研究考慮是否由央行來發(fā)行數(shù)字貨幣，目前研究工作還處于初級階段。英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安迪·霍爾丹表示，改用數(shù)字貨幣將是“偉大的技術(shù)大躍進(jìn)”。
挪威最大的銀行DNB早已取消了現(xiàn)金柜臺服務(wù)。該銀行呼吁，政府應(yīng)該徹底停止使用紙幣。數(shù)據(jù)顯示，目前每天只有6%的挪威人還在使用現(xiàn)金，大部分是老年人。現(xiàn)金支付的社會成本是電子貨幣支付社會成本的兩倍。在一天的生活中，乘車、購物、繳費(fèi)、加油，甚至停車全部刷卡完成支付，只有孩子學(xué)校舉行義賣活動的時候才可能用到紙幣。
相比于紙幣，數(shù)字貨幣優(yōu)勢明顯，不僅能節(jié)省發(fā)行、流通帶來的成本，還能提高交易或投資的效率，提升經(jīng)濟(jì)交易活動的便利性和透明度。由央行發(fā)行數(shù)字貨幣還保證了金融政策的連貫性和貨幣政策的完整性，對貨幣交易安全也有保障。
雖然數(shù)字貨幣的發(fā)行方式目前仍在研究之中，但是紙幣已被一些專業(yè)人士看成“上一代的貨幣”，被新技術(shù)、新產(chǎn)品取代是大勢所趨。由于中國人口太多、體量太大，發(fā)行數(shù)字貨幣的時間表依然沒有確定。有人預(yù)測，數(shù)字貨幣和現(xiàn)金在相當(dāng)長時間內(nèi)都會是并行、逐步替代的關(guān)系。到數(shù)字貨幣時代真正到來時，人們身上帶的現(xiàn)金會越來越少，旅行越來越安全，扶貧越來越精準(zhǔn)，腐敗越來越難以遁形，而小偷也越來越難當(dāng)。
日本央行計劃于2021年春季開始數(shù)字貨幣的實(shí)證實(shí)驗。設(shè)想分為3個階段。其中，第一階段的主要工作是建立基本功能。第二階段是開展更加復(fù)雜條件下的功能測試。第三階段是在實(shí)際操作中發(fā)現(xiàn)問題，彌補(bǔ)漏洞，不斷完善。根據(jù)日本央行的研究實(shí)驗進(jìn)程，2021年，日本將開始對數(shù)字貨幣進(jìn)行試驗。2020年10月，日美歐等7家中央銀行與國際結(jié)算銀行發(fā)表了數(shù)字貨幣可行性報告，這是西方國家央行正式開始電子貨幣實(shí)證研究的重要標(biāo)志，也是日本發(fā)展數(shù)字貨幣的基本原則。
法定數(shù)字貨幣將與現(xiàn)金同等適用于所有商家和消費(fèi)者，因此能夠避免因商店倒閉電子卡無法使用的風(fēng)險。同時，接受方實(shí)時入賬，不存在類似信用卡的延時結(jié)算。此舉不僅可以降低現(xiàn)金貨幣的保管、運(yùn)輸?shù)裙芾沓杀?，而且能在各國央行協(xié)議的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)互換性，便捷地實(shí)現(xiàn)國際匯款，從而提升銀行業(yè)的國際競爭力。
日本央行計劃于2021年春季開始數(shù)字貨幣的實(shí)證實(shí)驗。設(shè)想分為3個階段。其中，第一階段的主要工作是創(chuàng)設(shè)完整的數(shù)字貨幣支付、結(jié)算系統(tǒng)，并在此系統(tǒng)上驗證貨幣發(fā)行、流通等基本功能。第二階段的主要工作包括給數(shù)字貨幣附加利息、設(shè)定最高限額等更加復(fù)雜條件下的功能測試，力爭在本年度內(nèi)開始。此后將在適當(dāng)時機(jī)開展第三階段實(shí)驗，即選擇一定區(qū)域發(fā)行、流通數(shù)字貨幣，從而在實(shí)際操作中發(fā)現(xiàn)問題，彌補(bǔ)漏洞，不斷完善。
與央行相比，日本民間金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)界對數(shù)字貨幣的興趣更加濃厚。去年6月，日本三菱、三井、瑞穗3大主要商業(yè)銀行與日本電信電話公司、東日本鐵道公司、關(guān)西電力公司、全日空等30多家企業(yè)共同組建了數(shù)字貨幣研究會，研討數(shù)字貨幣的運(yùn)行機(jī)制、可能出現(xiàn)的問題以及解決方案。該研究會按領(lǐng)域分成了10多個小組，開展分別驗證。比如，在實(shí)證試驗中，零售企業(yè)將用數(shù)字貨幣向批發(fā)商、運(yùn)輸公司支付相關(guān)費(fèi)用。按照日本傳統(tǒng)商業(yè)模式，月底結(jié)算是主流，資金回流的時間差會給批發(fā)商造成較大壓力。使用數(shù)字貨幣可以實(shí)現(xiàn)貨到付款，有效降低現(xiàn)金管理成本，縮短銀行手續(xù)時間。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道，民間試驗用數(shù)字貨幣是由IT企業(yè)開發(fā)的，銀行負(fù)責(zé)發(fā)行管理。多種數(shù)字貨幣在不同小組分別驗證，統(tǒng)一技術(shù)框架將保證不同電子貨幣等值互換。
2021年4月，挪威發(fā)布一份關(guān)于自己的數(shù)字貨幣項目報告，該項目旨在讓用戶能夠有效安全地使用數(shù)字克朗。
2021年4月，日本央行啟動數(shù)字貨幣試驗，試驗將持續(xù)一年。
2021年7月，波士頓聯(lián)邦儲備銀行與麻省理工學(xué)院公布其一直在開發(fā)的數(shù)字美元平臺。
未來趨勢
2016年1月，央行籌備數(shù)字貨幣，十年后現(xiàn)金很可能將不存在。
2016年11月，中國數(shù)字貨幣研究所成立，旨在培養(yǎng)數(shù)字貨幣高層次人才，開展數(shù)字貨幣研究、咨詢、發(fā)展規(guī)劃及相關(guān)活動，是經(jīng)過有關(guān)部委批準(zhǔn)的、具有合法牌照的非盈利單位，致力于促進(jìn)數(shù)字貨幣行業(yè)的科研與實(shí)踐融合發(fā)展。
杭州市、深圳市、貴州省已經(jīng)成為爭奪央行數(shù)字貨幣試點(diǎn)的三大地區(qū)。杭州正在積極推進(jìn)錢塘江金融港灣的規(guī)劃建設(shè)，其中也包括區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)。杭州市已成立的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園區(qū)有西溪谷區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園、中國（蕭山）區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地、杭州區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園。
2021年4月1日下午，國新辦就構(gòu)建新發(fā)展格局，金融支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展有關(guān)情況舉行發(fā)布會。中國人民銀行研究局局長王信在會上表示，我國數(shù)字人民幣的設(shè)計主要是用于國內(nèi)零售的支付，但是在條件成熟的時候，如果市場有這樣的需求，利用數(shù)字人民幣進(jìn)行跨境交易，也是可以實(shí)現(xiàn)的。
立法
2018年8月消息，羅斯數(shù)字貨幣風(fēng)險評估部門官員ElinaSidorenko在自己的Telegram中寫道，綜合考慮了社會評論和企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)利益的俄羅斯數(shù)字貨幣法案即將出臺，其中將明確數(shù)字貨幣相關(guān)參與者的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)。
案例
交易模式
現(xiàn)階段數(shù)字貨幣更像一種投資產(chǎn)品，因為缺乏強(qiáng)有力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)維護(hù)其價格的穩(wěn)定，其作為價值尺度的作用還未顯現(xiàn)，無法充當(dāng)支付手段。數(shù)字貨幣作為投資產(chǎn)品，其發(fā)展離不開交易平臺、運(yùn)營公司和投資者。
交易平臺起到交易代理的作用，部分則充當(dāng)做市商，這些交易平臺的盈利來源于投資者交易或提現(xiàn)時的手續(xù)費(fèi)用和持有數(shù)字貨幣帶來的溢價收入。交易量較大的平臺有 Bitstamp、Gathub、Ripple Singapore、SnapSwap 以及昔日比特幣交易最大平臺日本 Mt.Gox 和中國新秀瑞狐等。
數(shù)字貨幣通過平臺進(jìn)行交易的流程如下:
(3) 交易平臺會將買入請求和賣出請求按照規(guī)則進(jìn)行排序后開始匹配，如果符合要求即成交。
(4) 由于用戶提交買入賣出量之間的差異，一個買入或賣出請求可能部分被執(zhí)行。
特點(diǎn)
交易成本低
與傳統(tǒng)的銀行轉(zhuǎn)賬、匯款等方式相比，數(shù)字貨幣交易不需要向第三方支付費(fèi)用，其交易成本更低，特別是相較于向支付服務(wù)供應(yīng)商提供高額手續(xù)費(fèi)的跨境支付。
交易速度快
高度匿名性
除了實(shí)物形式的貨幣能夠?qū)崿F(xiàn)無中介參與的點(diǎn)對點(diǎn)交易外，數(shù)字貨幣相比于其它電子支付方式的優(yōu)勢之一就在于支持遠(yuǎn)程的點(diǎn)對點(diǎn)支付，它不需要任何可信的第三方作為中介，交易雙方可以 在完全陌生的情況下完成交易而無需彼此信任，因此具有更高的匿名性，能夠保護(hù)交易者的隱私，但同時也給網(wǎng)絡(luò)犯罪創(chuàng)造了便利，容易被洗錢和其它犯罪活動等所利用。
影響
數(shù)字貨幣是一把雙刃劍，一方面，其所依托的區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了去中心化，可以用于數(shù)字貨幣以外的其他領(lǐng)域，這也是比特幣受到熱捧的原因之一；另一方面，如果數(shù)字貨幣被作為一種貨幣受到公眾的廣泛使用，則會對貨幣政策有效性、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融市場、金融穩(wěn)定等方面產(chǎn)生巨大影響。
對貨幣政策的影響
如果數(shù)字貨幣被廣泛接受且能發(fā)揮貨幣的職能，就會削弱貨幣政策的有效性，并給政策制定帶來困難。因為數(shù)字貨幣發(fā)行者通常都是不受監(jiān)管的第三方，貨幣被創(chuàng)造于銀行體系之外，發(fā)行量完全取決于發(fā)行者的意愿，因此會使貨幣供應(yīng)量不穩(wěn)定，再加上當(dāng)局無法監(jiān)測數(shù)字貨幣的發(fā)行及流通，導(dǎo)致無法精準(zhǔn)判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，給政策制定帶來困擾，同時也會削弱政策傳導(dǎo)和執(zhí)行的有效性。
對金融基礎(chǔ)設(shè)施的影響
基于分布式分類賬技術(shù)進(jìn)行價值交換的分散機(jī)制改變了金融市場基礎(chǔ)設(shè)施所依賴的總額和凈額結(jié)算的基本設(shè)置。分布式分類賬的使用也會給交易、清算和結(jié)算帶來挑戰(zhàn)，因為它能促進(jìn)不同市場和基礎(chǔ)設(shè)施中傳統(tǒng)服務(wù)供應(yīng)商的非中介化。這些變革可能對零售支付體系以外的市場基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生潛在影響，如大額支付體系，證券結(jié)算體系或交易數(shù)據(jù)庫。
數(shù)字貨幣和基于分布式分類賬的技術(shù)如果被廣泛使用，就會對金融體系現(xiàn)在的參與者特別是銀行的中介作用帶來挑戰(zhàn)。銀行是金融中介，履行代理監(jiān)督者的職責(zé)，代表存款人對借款人進(jìn)行監(jiān)督。通常，銀行也開展流動性和到期轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資金從存款人到借款人的融通。如果數(shù)字貨幣和分布式分類賬被廣泛使用，任何隨后的非中介化都可能對儲蓄或信貸評估機(jī)制產(chǎn)生影響。
安全隱患與金融穩(wěn)定的影響
假定數(shù)字貨幣被公眾所認(rèn)可，其使用大幅增加并在一定程度上替代法定貨幣，則與數(shù)字貨幣有關(guān)的用戶終端遭到網(wǎng)絡(luò)攻擊等負(fù)面事件會引起幣值的波動，進(jìn)而對金融秩序和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。此外，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的虛擬貨幣，通常在最初為少數(shù)人持有，如比特幣在 2010 年 5 月發(fā)生的第一次購物是 1 萬 BTC 購買了 25 美元的比薩餅，到 2013 年底的三年多時間里每個比特幣的價格漲到 1200 美元。
加密貨幣、穩(wěn)定幣等私人數(shù)字貨幣的需求將會削弱
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell)稱如果美聯(lián)儲發(fā)行CBDC（央行數(shù)字貨幣），加密貨幣和穩(wěn)定幣等私人數(shù)字貨幣的需求將會削弱。
應(yīng)用
快捷、經(jīng)濟(jì)和安全的支付結(jié)算
跨境支付助力人民幣國際化。2015 年全國涉及經(jīng)常類項目跨境支付的結(jié)算量約為 8萬億元人民幣，加速人民幣國際化需要低成本、高效率、低風(fēng)險的跨國支付與結(jié)算產(chǎn)品和方案。根據(jù)麥肯錫的測算，從全球范圍看，區(qū)塊鏈技術(shù)在B2B跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)中的應(yīng)用將可使每筆交易成本從約 26 美元下降到 15 美元，即區(qū)塊鏈應(yīng)用可以幫助跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)交易參與方節(jié)省約 40% 的交易成本，其中約 30% 為中轉(zhuǎn)銀行的支付網(wǎng)絡(luò)維護(hù)費(fèi)用，10% 為合規(guī)、差錯調(diào)查以及外匯匯兌成本。未來，利用數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)打造的點(diǎn)對點(diǎn)支付方式將省去第三方金融機(jī)構(gòu)的中間環(huán)節(jié)，不但 24小時實(shí)時支付、實(shí)時到賬、無隱性成本，也有助于降低跨境電商資金風(fēng)險及滿足跨境電商對支付清算服務(wù)的及時性、便捷性需求。
低成本的資金轉(zhuǎn)移和小額支付。電子支付使流通中現(xiàn)金在貨幣總量中的比重不斷下降。2015 年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)生電子支付業(yè)務(wù) 1052.34 億筆，金額 2506.23 萬億元。其中，移動支付業(yè)務(wù) 138.37 億筆，金額 108.22萬億元，分別是 2013 年的 8 倍和 11 倍。在第三方支付方面，2015 年非銀行支付機(jī)構(gòu)累計發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù) 821.45 億筆，金額 48.48萬億元，同比分別增長 119.51% 和 100.16% 。eMarketer 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015 年中國手機(jī)移動互聯(lián)網(wǎng)零售額 3340 億美元，是美國的 4倍;支付寶交易額則是 PayPal 的 3 倍多。美國金融業(yè)發(fā)達(dá)，但美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)表明，仍有 11% 的消費(fèi)者享受不到銀行服務(wù)、11% 消費(fèi)者未充分享受銀行服務(wù)。隨著智能手機(jī)的普及化，這些人群可以更容易運(yùn)用銀行數(shù)字貨幣支付服務(wù)。中國手機(jī)普及率 94.5 部/百人，而只有64% 的人擁有銀行賬戶，銀行可以積極開拓大量無法獲得銀行賬戶但通過互聯(lián)網(wǎng)對接的客戶。其中一個途徑就是，通過數(shù)字貨幣建立數(shù)字錢包，在金融覆蓋不足和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)現(xiàn)更低成本、更安全的小額支付和資金轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入增加。
抵押品物權(quán)數(shù)字化
目前，銀行電子化的貸款流程和處理流程仍然存在大量重復(fù)的人力工作，而作為貸款發(fā)放的基礎(chǔ)支撐，很多抵押品存在定價不實(shí)或抵押多次甚至無抵押品等情況?？梢钥紤]利用數(shù)字貨幣對銀行的抵押品進(jìn)行定價和交易追蹤: 理論上，通過智能合約的自動實(shí)現(xiàn)，將消除抵押品被多次抵押的情況; 利用數(shù)字貨幣來發(fā)放貸款并構(gòu)建數(shù)字化流程將使銀行業(yè)精簡成本、提高效率，數(shù)字化的抵押貸款申請流程可以在云端以自動化的方式建立和處理。
票據(jù)金融和供應(yīng)鏈金融
近年來，基于商業(yè)匯票的各類票據(jù)市場業(yè)務(wù)快速增長，票據(jù)理財產(chǎn)品成為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)臒衢T領(lǐng)域，但國內(nèi)現(xiàn)行的匯票業(yè)務(wù)仍有約70% 為紙質(zhì)交易，供應(yīng)鏈金融也還高度依賴人工成本。未來如果實(shí)現(xiàn)票據(jù)數(shù)字貨幣化并采用區(qū)塊鏈交易，將使票據(jù)、資金、理財計劃等相關(guān)信息更加透明，借助智能合約生成借貸雙方不可偽造、公開唯一的電子合同，直接實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的價值傳遞，不需要特定的實(shí)物票據(jù)或是中心系統(tǒng)進(jìn)行控制和驗證，能防止一票多賣，及時追蹤到資金流向，保障投資者權(quán)利，降低監(jiān)管方成本。
各國動態(tài)
研發(fā)數(shù)字貨幣，多國在行動。
中國
日本
日本央行計劃于2021年春季開始數(shù)字貨幣的實(shí)證實(shí)驗。日本研究報告提出的數(shù)字貨幣是個人、企業(yè)可以廣泛使用的普通型電子貨幣，其發(fā)行方式是央行發(fā)行，通過民間銀行渠道普及到消費(fèi)者，屬于間接性發(fā)行方式。
日媒分析發(fā)展數(shù)字貨幣仍面臨不少難題。一是如何確保消費(fèi)者個人隱私，因為一些民眾不希望暴露自己的資金流向和消費(fèi)履歷，但如果完全匿名化，將不利于防控金融犯罪，甚至?xí)觿H洗錢等問題。二是如何保護(hù)金融體制穩(wěn)定性，防范個別銀行經(jīng)營困難時被儲戶擠兌。三是數(shù)字貨幣普及后銀行柜臺、自動存取款機(jī)勢必減少，可能影響現(xiàn)金用戶的便利性。有專家建議，設(shè)定數(shù)字貨幣的個人持有額度和提取限額，但也有評論擔(dān)心，此舉將影響金融便利性。
南非
2018年6月，南非央行發(fā)布基于分布式賬本技術(shù)的“Khokha”數(shù)字貨幣支付項目試驗報告。這一項目基于分布式賬本技術(shù)，使用以太坊區(qū)塊鏈平臺批量處理銀行間支付和結(jié)算，在短短3個月內(nèi)就完成了研發(fā)。試驗結(jié)果表明，在完全保密的交易環(huán)境下，每筆“數(shù)字蘭特”支付都能在一兩秒鐘內(nèi)完成，南非所有金融機(jī)構(gòu)全天的交易量能在兩小時內(nèi)處理完成，大大提高了金融系統(tǒng)的效率。南非央行能夠查看所有交易的詳細(xì)信息，以便進(jìn)行監(jiān)管。
盡管體會到區(qū)塊鏈技術(shù)對簡化金融交易的便利性，但南非央行依舊保持審慎態(tài)度。南非央行強(qiáng)調(diào)，在正式發(fā)行數(shù)字貨幣前，將推動現(xiàn)有結(jié)算系統(tǒng)與上述分布式賬本系統(tǒng)集成試驗。
歐盟
歐洲央行行長日前表示，希望在5年內(nèi)使數(shù)字歐元成為現(xiàn)實(shí)。這一表態(tài)相當(dāng)于歐洲央行的“政策宣示”，數(shù)字歐元的推出已經(jīng)是箭在弦上，不得不發(fā)了。多年來，歐洲一直在使用和推廣電子支付方面猶豫不決，對于數(shù)字化貨幣更是慎之又慎。
2018年，歐盟頒布《第五版反洗錢令》，認(rèn)識到發(fā)展數(shù)字貨幣是必然趨勢。開始規(guī)范并監(jiān)督私人數(shù)字貨幣的使用。2月至7月，歐盟密集出臺了《人工智能白皮書》《歐洲數(shù)據(jù)戰(zhàn)略》《歐洲新產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》等政策文件，以綠色新政和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為具體途徑，重點(diǎn)支持人工智能、量子通信、機(jī)器人制造、5G通信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字信息服務(wù)平臺、綠色交通和能源一體化等領(lǐng)域的研發(fā)工作，構(gòu)建歐盟自主掌控的先進(jìn)數(shù)字信息平臺和高端制造業(yè)體系。去年底，歐委會進(jìn)一步提出《數(shù)字市場法》和《數(shù)字服務(wù)法》草案，旨在推動建立一個更具韌性、更綠色、更數(shù)字化的歐盟，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
歐洲央行表示，數(shù)字歐元將是所有公民和企業(yè)均可使用的、電子形式的央行貨幣，將改善人們的支付體驗。歐洲央行將確保人們信任歐元，使其適應(yīng)數(shù)字時代。據(jù)悉，歐洲央行計劃在今年春季發(fā)布一份綜合分析報告，屆時歐洲央行理事會也將正式?jīng)Q定是否啟動數(shù)字歐元。
韓國
韓國于2020年初正式開始推進(jìn)數(shù)字貨幣的實(shí)質(zhì)性準(zhǔn)備工作。韓國銀行（央行）行長李柱烈在發(fā)表2021年新年祝詞時表示，關(guān)于央行數(shù)字貨幣一事，將按既定計劃構(gòu)建虛擬環(huán)境下的測試系統(tǒng)，并開展相關(guān)測試工作。韓國數(shù)字貨幣發(fā)行準(zhǔn)備工作正如火如荼地開展著，預(yù)計將于今年年底完成全部測試。
準(zhǔn)備工作一經(jīng)啟動，韓國便立即開啟了“加速度”模式?？傮w來看，準(zhǔn)備工作分為組織準(zhǔn)備、法律準(zhǔn)備、技術(shù)準(zhǔn)備三大部分。2020年2月，韓國銀行發(fā)布的資料中提及了中國快速推動數(shù)字貨幣發(fā)行以及美國推進(jìn)數(shù)字貨幣的相關(guān)情況。同月，韓國銀行金融結(jié)算局新成立了研究組和技術(shù)班等部門，專門負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的相關(guān)研究工作。此后，韓國銀行又召集部分內(nèi)部人士與外界專家一道，共同組建了技術(shù)及法律咨詢團(tuán)，研究數(shù)字貨幣涉及的技術(shù)和法律問題。就此，組織結(jié)構(gòu)層面的準(zhǔn)備工作大體完成。
截至目前，韓國銀行推行數(shù)字貨幣的準(zhǔn)備工作正進(jìn)入最后攻堅階段，大部分準(zhǔn)備工作環(huán)節(jié)已經(jīng)完成。第四個環(huán)節(jié)的內(nèi)容是“構(gòu)建虛擬環(huán)境下的測試系統(tǒng)，并進(jìn)行相關(guān)測試”，具體將分為制定測試計劃、分析與設(shè)計、推動可操作性、測試、全面啟動等步驟來執(zhí)行。
尼日利亞
2021年10月，尼日利亞中央銀行擬推出名為電子奈拉的中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）。10月23日，尼日利亞央行發(fā)布聲明稱，該國總統(tǒng)Muhammadu Buhari計劃于10月25日正式推出官方數(shù)字貨幣，即eNaira。
美國
2021年10月，美國司法部宣布，已成立了一個新的“國家加密貨幣執(zhí)法團(tuán)隊，以打擊“濫用加密貨幣的犯罪行為”。這個新部門將調(diào)查調(diào)查起訴和在勒索軟件攻擊中使用比特幣等數(shù)字貨幣的犯罪行為。
點(diǎn)評
數(shù)字人民幣，顧名思義，就是數(shù)字形式的人民幣，對應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“M0”，也即流通中的現(xiàn)鈔和硬幣，具有無限法償性。形象地講，就是把人們錢包中的紙鈔、硬幣變成手機(jī)里的人民幣，出門不用再拿著鈔票、揣著硬幣，只需一個手機(jī)或一張卡，就能輕松完成支付。
數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要標(biāo)志。目前，多國已啟動數(shù)字貨幣的研發(fā)。作為金融領(lǐng)域的一項“新基建”，法定數(shù)字貨幣的研發(fā)和應(yīng)用，對降低交易成本，提高金融運(yùn)行效率，助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。2014年，中國人民銀行就成立專門團(tuán)隊，對數(shù)字貨幣發(fā)行框架、關(guān)鍵技術(shù)、發(fā)行流通環(huán)境及相關(guān)國際經(jīng)驗等問題進(jìn)行專項研究。如今，數(shù)字人民幣在多個城市試點(diǎn)，涵蓋餐飲服務(wù)、生活繳費(fèi)、購物消費(fèi)、交通出行等多種消費(fèi)場景。這些試點(diǎn)經(jīng)驗將為數(shù)字人民幣的推廣、落地提供有益借鑒。
參考資料
[1]
研發(fā)數(shù)字貨幣，多國在行動- · 新華網(wǎng)[引用日期2021-01-25]
[2]
多國央行行長發(fā)聲數(shù)字貨幣趨勢 比特幣是否會取代法幣？ · 今日頭條[引用日期2021-03-23]
[3]
數(shù)字貨幣不是法外之地！利用虛擬資產(chǎn)藏富避稅，這國國稅廳出手了 · 今日頭條[引用日期2021-03-25]
[4]
數(shù)字人民幣試點(diǎn)將持續(xù)加速，三條主線布局?jǐn)?shù)字貨幣概念股 · 頭條[引用日期2021-03-31]
[5]
央行：數(shù)字人民幣主要用于國內(nèi)零售支付，條件成熟時可跨境交易 · 今日頭條[引用日期2021-04-02]
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