這是一個比較難回答的問題，因為我們可以確認(rèn)從基本面來判斷黃金正在處于一個上漲的階段，但是每年每一月是什么價位卻很難判斷，因為有時候短線的漲跌不一定按照基本面的邏輯。
所以這里我只簡單的給予一個判斷，關(guān)于黃金市場的漲跌，我在專欄中有詳細(xì)的分析，這里簡述一下觀點。
黃金的價格由兩大方面提供支撐，第一方面是經(jīng)濟(jì)的下行趨勢，第二方面是各國央行的降息。先說第一方面現(xiàn)在全球的經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)的下滑當(dāng)中，并且從今年8月份開始，美國經(jīng)濟(jì)也開始逐漸的下行，我們預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)可能在明年下半年開始面臨衰退的風(fēng)險，這樣就是說明年下半年時黃金會有一個加速上漲的階段。
再說各國的寬松政策，美聯(lián)儲在今年三次降息之后宣布不再會有降息了，但是實際上隨著美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，12月份仍然有一定的概率出現(xiàn)降息，另外到明年之后美聯(lián)儲的降息非?？赡芾^續(xù)開展，在降息結(jié)束之后，下半年迎來的企業(yè)債到期高峰，可能讓美聯(lián)儲被迫采取量化寬松來緩解美元流動性的短缺，這樣釋放的流動性就可能繼續(xù)支撐黃金上漲。
我們預(yù)計現(xiàn)在黃金上漲的高點，可能出現(xiàn)在2021年的上半年或者下半年，價格大概在1800美元左右，當(dāng)然有一些預(yù)測認(rèn)為黃金可能突破歷史新高，但是我們暫時還持觀望的態(tài)度。以這個基礎(chǔ)來判斷，2020年底黃金應(yīng)該維持在大概1750左右的價位上，這也就是2020年12月份最可能的價格區(qū)間。
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直接判斷未來的黃金價格是困難的，但是可以從過去的市場情況進(jìn)行類比分析。
中央銀行仍在購買黃金
中央銀行仍是近年來年黃金需求的重要來源。根據(jù)全球金融市場協(xié)會的統(tǒng)計，他們的需求甚至在2017年大幅增加了48%，中央銀行推動了全球?qū)饤l的需求。根據(jù)世界黃金理事會的數(shù)據(jù)，僅在2018年第三季度，俄羅斯、土耳其和哈薩克斯坦三國通過他們的央行購買了超過100噸黃金。而其他亞洲國家如卡塔爾、印度尼西亞和蒙古也購買了黃金。
新興經(jīng)濟(jì)體對黃金的需求使得世界各國央行的黃金儲備總量平均增長了25%。其中中國央行持有量大約為金礦初次開采的所有黃金的17%左右，歐元區(qū)（包括歐洲央行）黃金儲備達(dá)56%。新興國家是黃金儲備增長的主要原因，因為他們希望使外匯儲備多樣化。自金融危機以來，這一策略尤為明顯。
地緣政治仍然具有影響力
黃金周期性受益于英國脫歐帶來的地緣政治不確定性及對歐洲的影響，還有人們對各國經(jīng)濟(jì)形勢的疑慮，以及海灣危機的不斷升級。黃金作為避險資產(chǎn)曾多次發(fā)揮重要作用，人們?nèi)匀恍枰S金作為抵御政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的多樣化工具。尤其面臨現(xiàn)在英國脫歐的不確定性和全球局勢的緊張，黃金是一個良好的選擇。
倫敦金庫的儲量情況
全球黃金中心——倫敦黃金市場公布了黃金儲量。截至2018年3月底，保險柜內(nèi)有7449噸黃金，相當(dāng)于約59.6萬根金條（一根金條重約12.4公斤）倫敦黃金市場協(xié)會（LBMA）擁有全球會員，包括來自各個領(lǐng)域的專業(yè)人士，是全球貴金屬批發(fā)市場的標(biāo)準(zhǔn)制定機構(gòu)。據(jù)計算，這些庫存達(dá)2980億美元（近2520億歐元）。目前公布的統(tǒng)計數(shù)字證實，倫敦是黃金實物交易的主要交易中心，3月份平均每天清算黃金交易181億美元。
黃金未來的變化是難以確定的，但是根據(jù)上述信息不難判斷未來黃金的需求可能進(jìn)一步上升，有關(guān)其他問題歡迎和作者交流。
